先說兩件貌似毫不相干的事：
1）美國這次「瘋狂」加息，自去年3月以來，聯儲局結把聯邦基金利率提高到5.00%—5.25%的區間，為2007年以來的新高，但迄今全球只破產了斯里蘭卡一個國家，其他破產常客如阿根廷、巴基斯坦、非洲小國，居然紋風不動，為什麼？
2）中國自2011年到現在，外匯儲備一直是3.1萬億美元左右。要知道中國年年順差，2011年到現在貿易順差值5.6萬億美元左右！但居然沒有在漲在外匯儲備，錢去了哪裡？
兩件事放在一起，就一目了然，為什麼這麼少國家破產，因為中國借美元給他們，並且在外國大量買買買，那中國的外匯儲備當然沒有增長。
近日，阿根廷官員的表態為我的推論提供了證明。
據傳媒報道，阿根廷經濟部長馬薩（Sergio Massa）宣佈，該國政府將向國際貨幣基金組織（IMF）償還即將到期的27億美元債務。其中17億美元將動用中國與阿根廷貨幣互換協議下的等值人民幣支付，另外10億美元爲拉美開發銀行提供的過渡性貸款。
世上不少國家都借了美元債，美國加息、美元回流，中國借美元給它們，然後這些國家從此不是欠IMF的錢，而是欠中國的錢。
把錢借給破產常客，這對中國有什么好處？
第一，中國手裏的美元愈來愈是是燙手山芋。因為美元隨時是美國的武器，囤積太多美元，或借回美國換取美債，都可能後患無窮，現把有一部分美元借給別國，反來得更安全。
第二，中國近十幾年在境外瘋狂投資，爲的就是趕緊把手裏的美元轉化爲資產。中國在他國買礦產、買工廠、買合作，就是爲了把美國印的5.6萬億綠紙，轉化爲海外固定資產、黃金、人民幣債務等等。
第三，更重要的是，中國借出美元，別國還人民幣或物產，既可使人民幣給更多國家使用，同時也建構新的全球以人民幣計價的以物易物制度，這是解美元霸權的釜底抽薪之法。
我們用阿根廷做例子，看看這方法如何運作。
阿根廷境外資產是4,300億美元，外債2,800億美元左右，手裏現金卻只360億美元，如果債務到期超過360美元，而境外資產無法及時轉化爲美元還債，就有可能信用破產。
中國則是美元太多，以往出路只能買美債，現阿根廷因爲缺美元而可能破產，正好一供一需，一拍即合。
實際的操作是中國、阿根廷先簽本幣互換，兩國可以利用IMF認可的貨幣進行還款，只是還款的方式、價格等跟以往不同，以往是以美元為交易貨幣，今天阿根廷還款可以是人民幣，也可以用阿根廷某些特產，比如說銅礦、鐵礦、煤礦之類。
2022年，中國和阿根廷的貿易總額是225.8億美元，進口80億，出口175億。阿根廷2022貿易總額1,600多億美元，出口884億，進口815億，順差接近70億美元，有順差說明阿根廷外貿有一定的競爭力。
如果中阿或者阿根廷和第三方之間貿易也使用人民幣結算，那麼總量可以到1萬億人民幣（約1,400億美元，即佔阿根廷去年貿易總額的80%）
像阿根廷一樣有優質資產的國家有很多，但是由於美國加息，它們沒有美元還債，一但美國再加息，它們必信用破產，資產大幅貶值後，被美國的各種公司低價格收購。如果中阿的新方法可行，則美國的金融收割將會落空。
現在美國加息是有上限的，美元超發量太大，政府負債飛速增長，而美國政府只能依靠發錢讓國民生活下去，因此，這種「瘋狂」加息是無法持續的。只要渡過這麼一段時間，阿根廷等資源國的經濟會回歸正常，但美元在這些國家的外貿使用就會少很多。這種情況會導致美元在IMF提供的國際信貸中處於不利的地位。
當然，中國的貨幣互換雙邊協議也不是什麼國家都簽訂的，中國就沒有和印度簽。
結論是由美元領導的全球化正衰退，美國加息本來要收割全球，這次是各國之間相互抱團去美元化，防止被美國金融收割，並反手打擊美國最大的武器：美元。
百年未有之變局，精彩進行中！
文：悠 然
學研社成員、傳媒人、經濟人，從事媒體編、寫、評、教工作達二十年，擅長發掘繁雜時事問題背後的故事，並把過多的好奇投入到中國近代史研究中，現爲自由撰稿人。
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